整体贷款_Whole Loan
什么是整体贷款？
整体贷款是指向借款人发放的单笔贷款。整体贷款的贷款人通常会在二级市场上将其售卖给机构投资组合管理者和各类机构，如房利美（Freddie Mac）和房地美（Fannie Mae）。贷款人出售整体贷款是为了降低风险。通过将整体贷款出售给机构买家，贷款人能够几乎立即收回本金，而不是将贷款保持在账面上15年或30年。
关键要点
- 整体贷款是指向借款人发放的单笔贷款。
- 整体贷款的贷款人可能会在二级市场上出售其整体贷款，以降低风险。
- 贷款人可以通过出售贷款给如房利美或房地美等机构买家，几乎立即收回本金，而不必持有贷款15年或30年。
理解整体贷款
整体贷款由贷款人向借款人发放，目的是多种多样的。贷款人可能向借款人发放个人贷款或抵押贷款，其条款是由信贷发行者在审核过程中确定的。一般来说，整体贷款会在贷款人的资产负债表上保留，贷款人负责对贷款进行管理和服务。
重要提示： 在二级市场上出售整体贷款使贷款人能够产生现金，这些现金可用于发放更多的整体贷款，从而产生更多的来自借款人支付的成交费用的现金。
贷款人如何使用整体贷款？
许多贷款人选择在二级市场上打包并出售其整体贷款，这样可以实现活跃交易和市场流动性。二级市场上有多种借款人可供选择，适用于不同类型的贷款。抵押贷款市场拥有最为成熟的整体贷款二级市场之一，机构如房地美和房地美作为整体贷款的买家。[1] 整体贷款通常通过一种称为证券化的过程在二级市场上打包和出售。它们也可以通过机构贷款交易集团进行单独交易。
整体贷款二级市场是一种第四市场，主要供机构投资组合管理者使用，并由机构交易商促进。贷款人与机构交易商合作，将其贷款在二级市场上上市。贷款人可以出售个人贷款、公司贷款和抵押贷款。贷款组合管理者在整体贷款二级市场中是活跃的买家。
贷款人还可以选择在证券化交易中打包和出售贷款。这种交易由投资银行支持，负责管理证券化投资组合的打包、结构化和销售过程。贷款人通常会将具备相似特征的贷款打包到证券化投资组合中，并按不同的分层向投资者评级。
住宅和商业抵押贷款通过房利美和房地美等机构买家建立了成熟的二级市场，这些机构通常从抵押贷款公司购买证券化的贷款投资组合。房利美和房地美对其在二级市场上购买的贷款类型有特定要求，这影响了贷款人的抵押贷款审核流程。
出售整体贷款的例子
假设贷款人XYZ将一笔整体贷款出售给房利美。XYZ不再从这笔贷款中赚取利息，但通过房利美获得现金以发放更多贷款。当XYZ关闭这些新贷款时，可以从借款人支付的发起费、点数和其他成交费用中获得收益。当XYZ将整体贷款出售给房利美时，降低了违约风险。实际上，贷款已经售卖给了一个新的贷款机构，该机构将负责贷款服务，贷款也因此从XYZ的资产负债表中移除。
整体贷款的例子有哪些？
整体贷款是任何由一个贷款人向一个借款人发放的贷款。最常见的例子之一就是抵押贷款。
如果我的贷款被出售，我会有什么变化？
抵押贷款通常会被买入和卖出。如果您的贷款被出售，您将收到通知，说明您的贷款已被新公司持有，并且可能需要重新设置支付门户。您的贷款条款不会改变。
贷款人为什么出售整体贷款？
尽管关闭整体贷款能够迅速产生现金，但有时贷款人宁愿发放贷款而非维护贷款。通过将贷款出售给其他公司，原贷款人可以确保获得可用于发放更多贷款的资金。
结论
大多数贷款被视为整体贷款，但它们可能会迅速被出售给更大的公司并打包成证券。对于借款人而言，条款保持不变；而对于贷款人来说，整体贷款则代表了更长的利润工作周期。
参考文献
[1] Fannie Mae. "Basics of Fannie Mae's Whole Loan Conduit," Page 3 of PDF.